核心提示：作為聞名全國的“金融市長”、一手打造了“重慶金融模式”的策劃人和指揮者，黃奇帆對重慶的金融布局胸有定見、次次出手簡而有力——資本重組、打造本土“影子銀行”、建立區(qū)域性要素市場，短期目標明確，操作性強，多步棋環(huán)環(huán)相扣，直指最終目標——讓重慶成為中國的金融結(jié)算中心。在重慶的金融界人士看來，這是一個不但高瞻遠矚懂政策、還注重實際懂操作的專家型市長，布局宏大，思想深邃，能夠把中央的金融政策落到實處，而不是喊口號紙上用兵。
一、用重組改變重慶
從2001年至今，黃奇帆切切實實為重慶的金融市場干了三件大事。
（一）把重慶的“不良”降到了最低
2001年，重慶市直轄不久，百業(yè)待興，舉步維艱。全市工商企業(yè)總體資產(chǎn)負債高達80%以上，拖欠銀行和資產(chǎn)管理公司的不良債務(wù)有500億，重慶的五個本土金融機構(gòu)：重慶商業(yè)銀行，西南證券公司，重慶投資信托公司，三峽銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，資本充足率嚴重不足，不良率居高不下，管理混亂，瀕臨破產(chǎn)倒閉的邊緣。如果加上工農(nóng)中建等銀行的不良資產(chǎn)，重慶的不良資產(chǎn)達到了1800億；地方財政收入100多億，財政負債卻有400多億，交通、城建等基礎(chǔ)設(shè)施欠賬嚴重。證券市場上，10家面臨退市。
為走出這一“不良”局勢，黃奇帆打出了一張王牌——通過成立渝富公司并開展一系列資產(chǎn)、債務(wù)重組，一舉化解了近300億元銀行壞賬，盤活了重慶幾十家國有集團，并使這些集團的資產(chǎn)從2003年的1700億元增長到2010年的10000多億元，7年增長了5倍。
這些不良資產(chǎn)被處置后，市級工商企業(yè)的資產(chǎn)負債率下降了20多個百分點，其中化醫(yī)、輕紡和機電三大控股集團資產(chǎn)負債率下降20多個點，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)改善，融資能力也明顯增強。與此同時，全市金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)率從2003年底的18%降到1%以內(nèi)，重慶成為全國金融資產(chǎn)質(zhì)量最好的地區(qū)。截至目前，重慶銀行業(yè)的資產(chǎn)不良率在0.3%左右，在全國31個省中，重慶銀行業(yè)的不良率已經(jīng)連續(xù)四年最低，比全國平均水平低了三分之一。2013年重慶金融GDP的占比是8.6%，在全國僅次于北京、上海。重慶的金融業(yè)已經(jīng)成為重慶經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一。
（二）推動重慶五大本土金融機構(gòu)上市
黃奇帆有句名言，叫做“世界是可以重組的”。重慶5家本土金融機構(gòu)的華麗轉(zhuǎn)身，是黃奇帆實踐他重組理論的經(jīng)典案例。當下重慶的五大金融機構(gòu)：重慶銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，西南證券公司，重慶投資信托公司，三峽銀行，在重組前清一色的都有50%以上的不良資產(chǎn)。
重慶銀行，前身是重慶城市合作銀行。2003年春，這家西南地區(qū)最早組建的城市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率高達80%，每股凈資產(chǎn)為-7.4元。2003年2月8日，黃奇帆提出要通過增資擴股、債務(wù)重組、引資上市。通過三輪增資擴股和三輪資產(chǎn)重組，到2006年6月，重商行的資本金從3億元增加到了20多億元，不良貸款占比從32%下降到了3%以下，資本充足率從-8.25%提高到了9.71%，撥備覆蓋率達到60%以上。2013年11月6日，重慶銀行股份有限公司成功在港交所主板掛牌上市，成為首家在港成功上市的內(nèi)地城商行。
2005年初，重慶唯一一家法人證券機構(gòu)——西南證券瀕臨破產(chǎn)。由于西南證券與重慶市其他金融機構(gòu)千絲萬縷的聯(lián)系，西南證券的問題如果處理不好，極可能會引發(fā)一場重慶的“金融危機”。經(jīng)過思考，黃奇帆提出：資產(chǎn)和債務(wù)重組、股權(quán)重組、推進上市。在黃奇帆的直接推動下，西南證券僅用1年零9個月就順利完成了重組。2006年11月28日揭牌成立的新西南證券，經(jīng)過兩年多的規(guī)范運作，于2009年2月26日在上海證券交易所掛牌，實現(xiàn)了整體上市。
隨后，重慶國際信托公司通過兩次股權(quán)重組和一系列債權(quán)債務(wù)重組，資本金從原來的3億元增加到16億元，原有的14億多元債權(quán)得到了清償，公司主業(yè)從原來的基本為零到300億的信托業(yè)務(wù)，利潤率達到了20%以上。
三峽銀行的前身萬州商業(yè)銀行是一個只對小區(qū)域范圍內(nèi)服務(wù)的小銀行，原有的資本金只有1億多元，貸款余額僅22億元，但不良資產(chǎn)高達12億元，被監(jiān)管層多次“黃牌”警示，面臨退出市場、破產(chǎn)關(guān)閉的命運。通過重組，新生的三峽銀行資本金擴大了近20倍，賬面不良資產(chǎn)率從百分之三十幾下降到3%，服務(wù)面則從原來一個萬州區(qū)的幾千平方公里擴大到全重慶市8萬平方公里的范圍，實現(xiàn)了脫胎換骨式的飛躍發(fā)展。
通過重組，資本金僅有2億多、貸款規(guī)模300多億元、不良資產(chǎn)卻高達150億元的重慶農(nóng)信社，幾年時間轉(zhuǎn)變成為資本金80億元、資產(chǎn)規(guī)模1500億元、存貸款余額1000多億元，在當?shù)孛星懊┑闹貞c農(nóng)商行，并在內(nèi)地農(nóng)村商業(yè)銀行和區(qū)域銀行中拔得頭籌，率先赴港上市。
可以粗算一筆賬，通過5個重組3個上市，黃奇帆用40億打造了500億，賺了10倍的錢，而且培育了5個優(yōu)質(zhì)的金融企業(yè)，說他是中國最優(yōu)秀的金融家、操盤手毫不夸張。
（三）用好中央的政策，搞好重慶的金融改革。
黃奇帆喜歡把小貸公司、擔保公司等非銀行金融機構(gòu)稱為“影子銀行”，他曾說，“社會需要影子銀行”。2013年重慶市融資增量總共約4800億元，其中2400億元左右來自“影子銀行”機構(gòu)，占比達50%。
在社會上還沒有“影子銀行”概念的2005年，重慶就在他的倡導(dǎo)下，開始推動影子銀行機構(gòu)的發(fā)展，當時稱之為“另類金融機構(gòu)”，重點推動小額信貸、擔保公司、股權(quán)投資基金等八九種非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展。目前，重慶非金融機構(gòu)已經(jīng)達到了699家，其中小貸公司超過了500家，擔保公司200多家，租賃、信托、財務(wù)都有一批。而且，2013年，重慶240多家小貸機構(gòu)的不良資產(chǎn)率只有0.27%。
這一切，來自于黃奇帆敏銳的金融嗅覺和他在各種場合經(jīng)常提到的“用活用好用足國家的政策”。他認為，地方政府要會把脈，把準國家重點改革措施，把準一行三會政策導(dǎo)向，積極爭取每年新的試點資格和金融牌照，把這些業(yè)務(wù)和功能開展好，就是把金融開拓創(chuàng)新的前奏彈好。
二、大力發(fā)展要素市場
2009年，他就前瞻性的提出“大力發(fā)展要素市場”的觀點。目前，重慶有重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、重慶農(nóng)村土地交易所、重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心、重慶藥品交易所、重慶航運交易所、重慶金融資產(chǎn)交易所等7個要素交易市場，2014年上半年交易量達到4000億元，而正在籌備的石化產(chǎn)品交易所和保險資產(chǎn)交易所，黃奇帆對此寄予深切的希望。
為什么如此重視要素市場的建立？因為黃奇帆對重慶建設(shè)長江上游經(jīng)濟中心的定位十分清晰：重慶應(yīng)該成為中國的新加坡。黃奇帆認為，重慶無法與行政總部集聚型的北京和資本集聚型的上海競爭，應(yīng)該另辟蹊徑，著力推進加工貿(mào)易離岸金融結(jié)算中心、電子商務(wù)國際金融結(jié)算中心、電子票據(jù)交易結(jié)算中心以及銀行間業(yè)務(wù)結(jié)算和清算中心等結(jié)算中心建設(shè)，形成各類跨國結(jié)算業(yè)務(wù)集聚高地，成為中國的金融結(jié)算中心。通過交易將金融影響力輻射到全國各地，而全國各地買賣的現(xiàn)金流都在重慶結(jié)算，產(chǎn)生大量的稅收和中介服務(wù)收入。
三、金融業(yè)是服務(wù)業(yè)
仔細研究黃奇帆幾次出手，用金融工具撬動重慶經(jīng)濟的發(fā)展，會發(fā)現(xiàn)，雖然他愛用金融工具，也善用金融工具，但他沒有“金融崇拜”，反而有點“實業(yè)崇拜”。
他多次強調(diào)，必須牢記金融是服務(wù)業(yè)！金融為實體經(jīng)濟服務(wù)，才是金融的宗旨。他認為，總結(jié)美歐金融危機的教訓(xùn)，最大的問題就是金融沒有為實體經(jīng)濟服務(wù)，金融越來越獨立，自我膨脹，以自我為中心，在虛擬經(jīng)濟中自我循環(huán)。金融是經(jīng)濟的中心，這個中心是在為所有實體經(jīng)濟服務(wù)過程中形成的，當金融不為實體經(jīng)濟服務(wù)，就不再是中心——百業(yè)興則金融興，百業(yè)枯則金融亡。
他曾經(jīng)對重慶的金融高管提出五條金融原理和規(guī)則：
一是金融危機只能靠實業(yè)發(fā)展解決。金融危機一旦形成，想要加以解決，最終要靠工商經(jīng)濟的發(fā)展，要靠戰(zhàn)略性的科技創(chuàng)新，靠新的工業(yè)革命、技術(shù)革命，這是一個全面的認識。比如2008年美國金融危機，壞賬幾萬億，很多企業(yè)倒閉，但是就在這三四年里，美國的信息產(chǎn)業(yè)漲了六倍多，蘋果公司2008年的時候只有500億美元市值，到2010年就達到5000億美元市值，2011、2012年最高的時候是7000億美元。信息產(chǎn)業(yè)新的革命，就產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟增量。此外，頁巖氣也是在這幾年改變了美國能源結(jié)構(gòu)。由此可見，經(jīng)濟向好要靠工商經(jīng)濟拉動，經(jīng)濟壞的時候更要靠工商經(jīng)濟擺脫危機，如果單純靠金融業(yè)自身來解決金融危機，結(jié)果無非三個：一是推遲危機，二是轉(zhuǎn)嫁危機，三是把現(xiàn)在的危機解決了，但又醞釀出更大的危機。
二是金融要保護好自己的信用。金融的本質(zhì)就是信用。金融的基本面就是信用。金融機構(gòu)要保持良好的信用，一定要做好三點。第一，金融在交易過程有杠桿比，這個杠桿比不能太高，太高就會產(chǎn)生泡沫，一定出毛病。1:3、1:5、1:10、1:20都可以在不同條件下討論，杠桿比越大，風險也越大，當年雷曼兄弟公司就是死在CDS債券1:40的杠桿比炒作上。第二是不能放高利貸，利息不能太高，放高利貸看起來一時效益很高，但一方面，高利貸會害死貸款企業(yè)，企業(yè)死掉了，金融業(yè)的貸款對象也沒有了，另一方面，這個企業(yè)會來借高利貸，很可能病魔纏身，銀行把錢借給他，很可能雞飛蛋打。第三是中間環(huán)節(jié)不能太多，從資金來源到資金去向，中間一般只有一個環(huán)節(jié)，最多兩個環(huán)節(jié)。三、四、五個環(huán)節(jié)串聯(lián)，一定有黑幕，一定出亂子�？傊�，杠桿比不能太高，利息不能太高，環(huán)節(jié)不能太多，這三條是金融的鐵律，是保持信用的原則，這也是監(jiān)管部門應(yīng)該把控的。
三是金融家一定要注重業(yè)態(tài)的“生態(tài)平衡”。金融就是為有錢的人理財，為需要錢的人融資，最棒的金融是有錢人和要錢人中間一個環(huán)節(jié)聯(lián)系上，但是如果金融工作者為了賺錢，把有錢人和要錢人之間加了三個、五個、八個環(huán)節(jié)，串起來層層剝皮層層要錢，那么金融的創(chuàng)新和金融的體制就出了巨大的問題。中間任何一個環(huán)節(jié)出毛病，都會造成整個產(chǎn)業(yè)鏈、金融鏈出問題�，F(xiàn)在銀行本來可以直接貸款給企業(yè)，結(jié)果由于指標不夠了，把錢移到表外，到信托，中間還要幾個擔保人，人人剝皮，結(jié)果金融是自己破壞了自己的生態(tài)。
四是社會融資結(jié)構(gòu)要合理。社會的直接金融、間接金融，也包括非銀行金融系統(tǒng)，要有一個合理的比例。改革開放以來，融資體系一直在建立和完善，但國有、民營企業(yè)的資本金市場化補充機制沒有真正形成，導(dǎo)致中國企業(yè)負債率居高不下，資金鏈一斷裂就會引發(fā)倒閉。重慶以前的融資結(jié)構(gòu)是銀行一枝獨大，非銀行融資不到10%�，F(xiàn)在是銀行占40%，非銀行占50%—60%。重慶理想的狀態(tài)是，銀行的貸款余額占整個重慶金融資金面供應(yīng)的45%，直接金融系統(tǒng)——股票市場債券市場最好能夠占到25%，非銀行的金融系統(tǒng)——租賃、信托、小貸、擔保等占30%以內(nèi)，這個結(jié)構(gòu)對重慶才是安穩(wěn)的，對企業(yè)才是分內(nèi)而治，各得其所。
五是風險防范永遠是金融創(chuàng)新的第一原則。金融監(jiān)管和創(chuàng)新是一對矛盾，永遠要保持平衡。對于有實質(zhì)意義的創(chuàng)新要有睿智，要有眼光，要予以寬容，要予以支持。但是一切創(chuàng)新離開了防范風險都是泡沫，對離開了宗旨本質(zhì)的莫名其妙的創(chuàng)新，屬于高杠桿比、高利貸、多環(huán)節(jié)，這三種背景下的創(chuàng)新，要堅決果斷、毫不留情地取締，否則一旦出現(xiàn)問題，就會產(chǎn)生極大的風險和嚴重后果。
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