核心提示：京張兩地聯(lián)合申辦2022年冬季奧運會將會加速京津冀協(xié)同發(fā)展，促進京張兩地經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和社會事業(yè)快速發(fā)展。中國國際經(jīng)濟交流中心博士元利興建議，促進京張冬奧會建設(shè)順利實施，要加強政府的宏觀規(guī)劃指導(dǎo)，充分發(fā)揮多種市場主體在資源配置方面的決定性作用，采用公私合作伙伴關(guān)系（Public-Private Partnerships，PPP）、設(shè)立冬奧投資基金等多種融資模式進行建設(shè)，將京張冬奧會建成京津冀協(xié)同發(fā)展的標志性工程，實現(xiàn)“一項標志工程”帶動“兩地協(xié)同發(fā)展”。
一、京津冀協(xié)同發(fā)展與京冀聯(lián)合申辦冬奧會意義重大
（一）京津冀協(xié)同發(fā)展的國家戰(zhàn)略為京冀聯(lián)合申辦冬奧會帶來重大戰(zhàn)略機遇。據(jù)悉，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃將于近期出臺，規(guī)劃指出當前推動京津冀協(xié)同發(fā)展的八項主要任務(wù)之一就是做好冬奧會申辦工作，因此，京津冀協(xié)同發(fā)展為京張2022年冬奧會申辦提供了重大戰(zhàn)略機遇。另外，京張聯(lián)合申辦冬奧會可以充分發(fā)揮兩地優(yōu)勢：北京近年來冰雪運動發(fā)展迅速和群眾基礎(chǔ)廣泛的優(yōu)勢，張家口具有臨近北京的天然優(yōu)勢和滑雪場良好的自然條件、雪場條件較好、交通輸送能力較強、配套設(shè)施相對完善及空氣質(zhì)量較好的優(yōu)勢。兩地聯(lián)合申辦冬奧會將會推動我國冰雪運動及產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。
（二） 京冀聯(lián)合申辦冬奧會對推動京津冀協(xié)同發(fā)展具有重要的標志和示范意義。以京張聯(lián)合申辦冬奧會為戰(zhàn)略契機，加快促進兩地之間在交通基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)、產(chǎn)業(yè)及市場之間的溝通協(xié)作，將會極大地促進京冀之間交通一體化、產(chǎn)業(yè)一體化、市場一體化、城鄉(xiāng)建設(shè)一體化，有利于加快京津冀協(xié)同發(fā)展，打造京津冀協(xié)同發(fā)展的標志性工程，實現(xiàn)“一項標志工程”帶動“兩地協(xié)同發(fā)展”。
（三）京張聯(lián)合申辦冬奧會將加速當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展。一方面，京張聯(lián)合申奧加速河北�。◤埣铱冢┙煌ɑA(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)（醫(yī)療、教育）及城市綜合配套設(shè)施建設(shè)，提升當?shù)厣鐣芾硭教嵘�；另一方面，冬奧將會促進當?shù)芈糜�、文化體育、會展、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、健康養(yǎng)生養(yǎng)老及其他新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，提升當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平；另外，冬奧也將帶動當?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境保護，進一步提升生態(tài)環(huán)境質(zhì)量。
二、京冀聯(lián)合申辦冬奧會的主要投資內(nèi)容
（一）場館基礎(chǔ)設(shè)施投資。基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)是冬奧會成功申辦的核心。根據(jù)24屆奧申委發(fā)布的消息，冬奧會場館建設(shè)初步規(guī)劃三個部分：一是北京市區(qū)奧林匹克中心區(qū)、首都體育館和五棵松體育中心，二是北京市延慶縣小海坨山區(qū)域，三是河北省張家口市的崇禮縣太子城區(qū)域，總體上構(gòu)建沿北京-張家口-延慶一線，分3個區(qū)域布局競賽場館和非競賽場館，建設(shè)3個相對集聚的場館群。因此，場館建設(shè)主要包括冬奧冰上項目、雪上項目場地場館建設(shè)、運動員生活區(qū)等，冰上項目、雪上項目場地場館及運動員生活區(qū)可以長期對外營業(yè)，進行市場化運營。
（二）配套設(shè)施建設(shè)投資。包括交通設(shè)施（公路、輕軌、高鐵等）、城市公共設(shè)施（供水、供電、供氣、通訊等）等項目，公共設(shè)施和交通設(shè)施將提升當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施水平，創(chuàng)造良好服務(wù)條件。
（三）生態(tài)環(huán)境投資。為順利舉辦冬奧會所需進行的生態(tài)建設(shè)和治理環(huán)境保護類投資，包括植樹造林生態(tài)綠化、水源地生態(tài)保護、城市污水處理建設(shè)項目。
（四）產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資。冬奧會作為一項涉及多方面的世界級體育賽事，應(yīng)充分利用其影響力，促進當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展。因此，可以冬奧會為契機，加快發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)，主要包括與冬奧會相關(guān)的文化、旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資，這類投資主要由企業(yè)完成。
由于目前冬奧會尚在申報階段，對于冬奧會具體建設(shè)項目尚未明確，以上只是冬奧會舉辦相關(guān)建設(shè)項目的主要類別。
三、京冀冬奧會融資總體思路、主要模式及途徑的建議
（一）堅持解放思想、開拓創(chuàng)新、系統(tǒng)規(guī)范、合作共贏的總體融資思路
在冬奧會建設(shè)融資全過程中，要解放思想，大膽實施金融創(chuàng)新，通過建立系統(tǒng)規(guī)范的融資體系發(fā)揮政府宏觀引導(dǎo)功能和各類市場主體在資源配置上的決定性作用，從冬奧會全生命周期和全領(lǐng)域的角度出發(fā)，綜合、規(guī)范、合理利用各種合法資金來源，保證各種資金來源的合理收益，實現(xiàn)共贏局面。
（二）堅持項目分類管理，采取差異化的融資模式
PPP融資模式。對于特大型冬奧會滑雪場地投資建設(shè)，可采用PPP融資模式，由政府與國內(nèi)外各類投資主體組成融資聯(lián)合體進行融資，資金來源包括資本金、信托貸款、銀行貸款、預(yù)收項目運營收入投入和政府債等；融資方式包括股權(quán)融資和債務(wù)融資兩種，其中政府和投標融資聯(lián)合體商定合適出資比例，并確定股權(quán)關(guān)系，除此之外由雙方按照股權(quán)比例進行外部債務(wù)融資。
冬奧投資基金模式。以政府財政投入作為引導(dǎo)，各種社會參與資金為主導(dǎo)，設(shè)立冬奧投資基金，通過充分發(fā)揮資本市場在資源配置中的決定性作用，通過基金投入促進投資基金在冬奧基礎(chǔ)設(shè)施，公共服務(wù)（教育、醫(yī)療），及當?shù)芈糜�、文化體育、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、信息等相關(guān)產(chǎn)業(yè)建設(shè)與發(fā)展。
國家財政投資模式。對于未來政府需要經(jīng)常舉辦比賽或者訓(xùn)練使用的場館，一般采用全部由政府財政投資建設(shè)模式。
其他融資模式。主要包括捐贈和自籌等，捐贈要通過港澳同胞、臺灣同胞、海外華僑華人及國內(nèi)各類機構(gòu)進行，由國家奧委會和地方政府協(xié)商捐款的方式、用途和比例等事項；自籌主要針對除冬奧會舉辦期間主要供地方使用的場館等設(shè)施，其建設(shè)由地方政府或者盈利性企業(yè)自籌資金投資完成。
混合融資模式。針對具體建設(shè)項目也可以采取上述融資模式相結(jié)合進行混合融資。
（三）采用專業(yè)化、規(guī)范化、差異化的融資操作途徑
建議在國家奧組委總體領(lǐng)導(dǎo)下成立京張冬奧會融資管理機構(gòu)，具體負責(zé)冬奧會融資協(xié)調(diào)管理工作，可下屬設(shè)立北京分部和河北（張家口）分部進行當?shù)厝谫Y工作的管理。針對不同的投資項目，各類融資模式操作途徑具體如下：
PPP融資模式。主要針對場館基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。首先，由政府（北京市、河北省或張家口市）政府或其融資平臺公司與國內(nèi)外各類投資公司、工程建設(shè)公司組成融資聯(lián)合體進行融資。在PPP融資模式下，對不同性質(zhì)的建設(shè)項目采取不同的操作方式：一是對已有的場館設(shè)施采用服務(wù)協(xié)議（SC）、運營和維護協(xié)議（OMC）、租賃-建設(shè)-運營（LBO）方式進行；二是對已有設(shè)施的擴建投資，采取購買-建設(shè)-運營（BBO）和建設(shè)-轉(zhuǎn)移-運營（BTO）方式進行；對于新建設(shè)施，可采用建設(shè)-運營-轉(zhuǎn)移（BOT）、建設(shè)-運營-擁有-轉(zhuǎn)移（BOOT）、建設(shè)-擁有-運營（BOO）方式進行。上述三類方式在場館建設(shè)中，要根據(jù)目前場館的現(xiàn)狀、功能、所有權(quán)及未來運營方式進行綜合考慮，確定合理的融資方式。
冬奧投資基金模式。在設(shè)立程序上，建議由三地政府（北京市、河北省和張家口）或兩地政府（河北省和張家口）聯(lián)合專業(yè)投資基金公司進行總體規(guī)劃設(shè)計，并由國家發(fā)改委、人民銀行、證監(jiān)會等相關(guān)部門批復(fù)設(shè)立冬奧專項投資基金。在基金運作模式上，在優(yōu)先保障冬奧會投資建設(shè)項目順利進行的基礎(chǔ)上，堅持市場起決定作用原則，由基金管理公司對具體冬奧相關(guān)場館設(shè)施、配套基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)保護及相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資運營管理。
國家財政投資模式。對于國家撥付的財政資金，主要用于營利性差的項目，包括未來用于地方公共服務(wù)性質(zhì)的場館、交通設(shè)施、生態(tài)建設(shè)等方面，也可以配合其他融資模式混合使用。
另外，對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)類投資，主要使用投資基金模式和企業(yè)自籌方式進行，政府制定相關(guān)政策，投資建設(shè)由企業(yè)自主完成。
（作者：元利興，中國國際經(jīng)濟交流中心博士）
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